Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» (далее — «Совкомбанк», «банк») на уровне AA-.ru, прогноз изменён с позитивного на неопределённый. Неопределённый прогноз означает, что наиболее вероятное направление изменения кредитного рейтинга оценить в настоящее время не представляется возможным, в том числе из-за близости вероятностей различных сценариев.

Резюме

• Изменение прогноза обусловлено ожиданиями НКР относительно вероятного изменения ключевых финансовых показателей банка в контексте текущей трансформации экономики и банковского сектора РФ, а также возможного уточнения оценки экстраординарной поддержки.
• Кредитный рейтинг остаётся на 2 уровня выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) в силу системной значимости Совкомбанка.
• Банк сохраняет сильные рыночные позиции и умеренно высокую диверсификацию бизнеса.
• Запас капитала оценивается как адекватный, склонность к риску — как умеренная.
• Банк стабильно демонстрировал высокие показатели рентабельности, однако в 2022 году НКР ожидает их снижения.
• Удовлетворительный запас ликвидных активов частично балансируется диверсифицированным фондированием.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ПАО «Совкомбанк» (лицензия Банка России 963) — системно значимый банк, основные направления деятельности: розничное кредитование (карты рассрочки, ипотека и автокредиты), корпоративное кредитование (включая малый и средний бизнес) и операции с ценными бумагами. Является головной организацией банковской группы, включающей страховой, факторинговый, лизинговый бизнесы, а также платформу для коммерческих и госзакупок.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: a

Сильные рыночные позиции и умеренно высокая концентрация бизнеса

Высокая оценка рыночных позиций Совкомбанка определяется масштабами его бизнеса. Совкомбанк — один из крупнейших частных банков России, занимает 9-е место по активам и капиталу на 01.02.2022 г. и стабильно входит в топ-10 по объёму привлечённых средств населения.

НКР отмечает усиление неопределённости относительно темпов роста отдельных направлений бизнеса на фоне международных санкций и резкого ухудшения экономической ситуации. Агентство ожидает заметного торможения кредитования по итогам года, что в сочетании с резким удорожанием фондирования окажет давление на процентную маржу и прибыльность. Вместе с тем успешный опыт прохождения предыдущих экономических спадов может существенно ограничить негативное влияние изменившейся операционной среды.

Бизнес банка в значительной степени диверсифицирован по контрагентам: на крупнейшую риск-позицию приходилось в среднем 16,5% регулятивного капитала за 12 месяцев, завершившихся 28.02.2022 г. (17,8% годом ранее). Отраслевая диверсификация оценивается НКР как высокая.

Адекватный запас капитала, умеренная склонность к риску и снижающаяся рентабельность

Совкомбанк поддерживает адекватный запас капитала сверх нормативов с учётом регулятивных надбавок для системно значимых кредитных организаций (СЗКО): за 12 месяцев, завершившихся 28.02.2022 г., среднее значение Н1.0 превышало 13%, Н1.1 — 9%, Н1.2 — 11%.

Значения нормативов достаточности капитала Совкомбанка в настоящее время не в полной мере отражают влияние переоценки портфеля ценных бумаг, связанной с волатильностью финансовых рынков. НКР учитывает, что Банк России предоставил кредитным организациям возможность до 31 декабря 2022 года отражать в отчётности ценные бумаги по рыночной стоимости на 18 февраля 2022 года. На данный момент в полной мере оценить потенциальное влияние переоценки на прибыль и капитал банка не представляется возможным.

Склонность банка к риску оценивается как умеренная. НКР отмечает рост просроченной задолженности (по РСБУ) на 01.03.2022 г., что обусловлено присоединением ПАО КБ «Восточный». В оценке учтено предоставленное кредитным организациям регулятором право не формировать дополнительные резервы до конца 2022 года в случае реструктуризации кредита либо ухудшения финансового положения заёмщика вследствие санкций.

Совкомбанк стабильно демонстрировал высокие показатели рентабельности как по международным, так и по российским стандартам. Средняя ROE по МСФО за 12 месяцев, завершившихся 30.09.2021 г., выросла в полтора раза и составила 30,1%, против 20,3% годом ранее.

Вместе с тем НКР ожидает снижения чистой прибыли и рентабельности в 2022 году в связи с резким удорожанием фондирования при одновременном спаде кредитования и ожидаемом росте стоимости риска. При этом сохраняется высокая неопределённость относительно степени влияния данных изменений на уровень собственной кредитоспособности банка.

Диверсифицированное фондирование, удовлетворительный запас ликвидности

Структура фондирования Совкомбанка сбалансирована: банк характеризуется диверсифицированным фондированием и поддерживает стабильно низкие доли средств крупнейшего кредитора и 10 крупнейших кредиторов. Одновременно наблюдается высокий уровень их покрытия ликвидными активами и дополнительной ликвидностью: в среднем за 6 месяцев, завершившихся 28.02.2022 г., превышение более чем в 10 раз для средств крупнейшего кредитора и в 2 раза для 10 крупнейших кредиторов.

Итоговая оценка фондирования учитывает относительно высокую стоимость привлечённых средств Совкомбанка. Одновременно с этим отмечается отсутствие негативного влияния на маржинальность бизнеса — NIM по МСФО по итогам 12 месяцев, завершившихся 30.09.2021 г., составила 6,7% (6,2% годом ранее).

Позиция по ликвидности оценивается как удовлетворительная с учётом возможности привлечения дополнительной ликвидности в рамках сделок РЕПО и под залог нерыночных активов. За последние 12 месяцев среднее отношение ликвидных активов к совокупным обязательствам составило около 30%, а отношение ликвидных активов к текущим обязательствам — 60%.

НКР принимает во внимание приостановку банком купонных выплат по еврооблигациям, являющихся инструментами капитала разных уровней (дополнительного и добавочного). Приостановка не связана со снижением кредитоспособности Совкомбанка, а носит технический характер: у банка отсутствует доступ к своим иностранным активам и возможность проведения платежей с использованием международной платёжной инфраструктуры. По мнению НКР, Совкомбанк обладает достаточной ликвидностью для осуществления указанных выплат, а российским держателям еврооблигаций банк выплачивает купоны в рублях.

Адекватное качество управления, невысокие акционерные риски

Оценка качества управления обусловлена высокими операционными показателями на протяжении всего экономического цикла, включая период пандемии, а также успешной интеграцией приобретаемых кредитных и иных финансовых организаций, которая позволяет наращивать объёмы бизнеса быстрее рынка при сохранении низкого уровня кредитных потерь. Управление ключевыми видами рисков оценивается как адекватное с учётом высокого качества активов на протяжении экономического цикла. НКР положительно оценивает систему управления ликвидностью и базой фондирования Совкомбанка на фоне роста резкого роста геополитической напряжённости в конце февраля.

Одновременно с этим системе управления предстоит пройти адаптацию к изменившимся условиям, в которых банку будет значительно сложнее демонстрировать прежние темпы роста бизнеса и уровень рентабельности.

Структура акционеров является понятной и прозрачной, значимые риски отсутствуют.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса Совкомбанка. Сравнительный анализ банков сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется. Стресс-тестирование не оказало влияния на уровень БОСК.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне a.ru.

Оценка внешнего влияния

Агентство оценивает вероятность экстраординарной поддержки Совкомбанка со стороны Банка России как умеренно высокую.

По масштабу бизнеса банк относится к категории 2 по методологии НКР для кредитных организаций. Банк входит в топ-10 по активам, капиталу и величине средств физических лиц, при этом значительный объём вкладов подпадает под страховое возмещение.

Инфраструктурная значимость банка оценивается как умеренная, его дефолт может привести к умеренным социально-политическим и репутационным последствиям в рамках национальной банковской системы. Банк входит в перечень СЗКО с октября 2020 года.

С учётом указанных факторов оценка уровня системной значимости обуславливает умеренно высокую вероятность экстраординарной поддержки. В связи с этим кредитный рейтинг Совкомбанка присвоен на две ступени выше его ОСК — на уровне AA-.ru.

Одновременно с этим НКР не исключает возможность уточнения оценки экстраординарной поддержки в случае повышения уровня системной значимости Совкомбанка, учитывая введенные в отношении банка регуляторные послабления.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга может привести улучшение оценки экстраординарной поддержки при условии, что ОСК не ухудшится, а также существенное увеличение запаса капитала при сохранении умеренной рентабельности по итогам 2022 года.

К снижению кредитного рейтинга может привести существенное падение рентабельности по итогам 2022 года в сочетании с ухудшением оценки достаточности капитала, ростом склонности к риску и неизменной оценкой экстраординарной поддержки.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ПАО «Совкомбанк» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ПАО «Совкомбанк» был впервые опубликован 30.12.2019 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ПАО «Совкомбанк», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности банка по МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 г. № 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Совкомбанк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ПАО «Совкомбанк» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу ПАО «Совкомбанк» зафиксировано не было.

---

© 2022 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млрд руб. либо %