Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО (далее — «Держава», «банк») на уровне BBB-.ru, прогноз изменён на стабильный.

Стабильный прогноз означает, что НКР считает вероятным сохранение текущего уровня кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев с момента установления такого прогноза.

Резюме

• Изменение прогноза обусловлено более консервативным подходом к оценке ряда субфакторов в результате изменения методологии.
• Оценка рыночных позиций учитывает значимую роль банка на рынке банковских гарантий в сфере государственных закупок.
• Выраженная продуктовая концентрация бизнеса сочетается с высокой концентрацией по контрагентам.
• Сохраняется умеренно высокое качество портфеля гарантий; политика в отношении отдельных балансовых активов остаётся рискованной.
• Удовлетворительная диверсификация фондирования дополняется сильной позицией по ликвидности.
• Качество управления оценивается как приемлемое, а акционерные риски — как невысокие.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

АКБ «Держава» ПАО (лицензия Банка России 2738) — специализированный банк; основным направлением деятельности является предоставление банковских гарантий. Более половины балансовых активов представлены портфелем ценных бумаг. Совокупный кредитный портфель клиентов (преимущественно потребительские кредиты под залог недвижимости) составлял 21% активов на 01.04.2022 г. Банк является маркет-мейкером Московской биржи.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: bbb-

Сильные позиции в сегменте банковских гарантий

Банк «Держава» занимает 93-е место среди российских банков по величине активов и 85-е место — по размеру капитала на 01.02.2022 г. Вместе с тем он является заметным игроком на рынке банковских гарантий в сфере государственных закупок (топ-5 по числу гарантий и топ-20 по размеру портфеля), что обеспечивает ему прибыль на уровне более крупных кредитных организаций: место в рэнкинге по чистой прибыли улучшилось с 60-го по итогам 2020 годам до 55-го в 2021 году. По итогам прошлого года банк на четверть увеличил объём портфеля гарантий, при этом чистая прибыль по МСФО выросла на 35%.

Текущее существенное ухудшение экономической ситуации, по мнению НКР, оказывает ограниченное влияние на перспективы развития гарантийного бизнеса банка «Держава».

Удовлетворительная концентрация бизнеса

Специализация банка на гарантиях обусловливает невысокую диверсификацию по сегментам: в 2021 году индекс Херфиндаля — Хиршмана равнялся 0,47, на 01.04.2022 г. его значение составило уже 0,55. Портфель гарантий на начало апреля превышал объём регулятивного капитала более чем в 10 раз. При этом структура операционного дохода в достаточной степени диверсифицирована за счёт процентных доходов по кредитному портфелю и ценным бумагам.

Концентрация на контрагентах удовлетворительна: за 12 месяцев, завершившихся 31.03.2022 г., на крупнейшую риск-позицию (без учёта риск-позиций с оценкой кредитного качества на уровне ААА) приходилось в среднем почти 21% капитала, однако на отдельные внутримесячные даты показатель превышал 23,5%. Финансирование связанных сторон оценивается как несущественное.

Удовлетворительный запас капитала, высокая рентабельность и повышенная склонность к риску

Запас капитала банка существенно превышает нормативные минимумы с учётом надбавок: на 01.04.2022 г. Н1.1 составлял 11,2%, Н1.2 — 12,6%, однако значение Н1.0 на ту же дату снизилось до 13,5% с 15,6% на 01.04.2021 г. Корректировка резервов, осуществлённая НКР по результатам углублённого анализа не менее чем 30 крупнейших риск-позиций, не оказывает существенного влияния на итоговую оценку капитала. НКР отмечает, что при расчёте нормативов достаточности капитала банк применяет послабления в части оценки стоимости портфеля ценных бумаг.

Банк демонстрирует стабильно высокие показатели рентабельности: по итогам 2021 года ROE по МСФО составила 26,5% (в 2020 году — 24,9%). НКР отмечает, что негативное влияние на финансовый результат по итогам первого квартала оказал реализованный убыток от продажи ценных бумаг. В то же время, по мнению агентства, АКБ «Держава» закончит год c прибылью в размере 1,5-2 млрд руб.

НКР позитивно оценивает качество портфеля выданных гарантий: анализ топ-30 групп принципалов, как и годом ранее, показывает преобладание среди них компаний со средним и высоким кредитным качеством.

Одновременно с этим общую оценку склонности к риску ограничивает сохранение рискованной политики в отношении отдельных балансовых активов (их доля составляет порядка 108% от суммы капитала и резервов и 31% от суммы активов и резервов на 01.04.2022 г.). Доля стадии 3 в кредитном портфеле клиентов на 01.01.2022 г. составила 24%. Это обусловлено, прежде всего, невысоким качеством портфеля кредитов физическим лицам: значительный объём этих активов представлен кредитами под залог недвижимости, для которых характерна стабильно высокая (более 20%) доля просроченной задолженности. НКР также отмечает присутствие ряда рискованных вложений в ценные бумаги (около 10% портфеля, или 24% капитала на 01.04.2022 г.).

Сдержанная оценка фондирования и сильная позиция по ликвидности

За год, завершившийся 31.03.2022 г., заметно выросла концентрация фондирования на средствах крупнейшего кредитора и 10 крупнейших кредиторов, что обусловливает удовлетворительный уровень их покрытия ликвидными активами (соответственно 3,5 и 1,3 раза, по данным на 01.04.2022 г.). В структуре фондирования заметная доля приходится на одну группу компаний, связанных с конечными бенефициарами банка. НКР отмечает историческую стабильность средств этой группы и корректирует оценку с учётом минимальных остатков.

Сильные позиции по ликвидности объясняются высоким отношением ликвидных активов к совокупным и текущим обязательствам: в среднем 59% и 133% соответственно за 12 месяцев, завершившихся 31.03.2022 г. Отношение высоколиквидных активов к обязательствам до востребования тоже оценивается НКР как высокое — в среднем 84% за 12 месяцев, завершившихся 31.03.2022 г., однако оценку сдерживает величина коэффициента оборачиваемости клиентских средств. Банк активно и на постоянной основе использует портфель ценных бумаг для управления ликвидностью.

Удовлетворительное качество управления и невысокие акционерные риски

Система управления банка «Держава» соответствует целям его развития и специфике деятельности. Агентство позитивно оценивает сложившуюся бизнес-модель в сегменте выдачи гарантий, которая обеспечивает стабильный финансовый результат в условиях экономического спада. Вместе с тем оценка управления ограничена достаточно рискованной стратегией в отношении балансовых активов (кредитный портфель и ценные бумаги), которая ранее приводила к более высокой стоимости риска.

Акционерные риски банка «Держава» оцениваются как невысокие. Небанковский бизнес бенефициара в достаточной степени понятен агентству. НКР считает, что акционер банка может влиять на стратегию и ключевые управленческие решения.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК банка «Держава» в достаточной степени отражает специфику его бизнеса и финансовое положение. Сравнительный анализ банков сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

Стресс-тестирование капитала и ликвидности не оказало влияния на уровень БОСК, поскольку реализация сценариев как умеренного, так и сильного стресса капитала и ликвидности не приводит к снижению БОСК.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне bbb-.ru.

Оценка внешнего влияния

Агентство оценивает вероятность экстраординарной поддержки со стороны Банка России как низкую в силу небольшой доли банка «Держава» на рынке вкладов населения и его низкой инфраструктурной значимости.

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны ключевых бенефициаров.

Кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО подтверждён на уровне BBB-.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести улучшение оценки качества управления и снижение склонности к риску при увеличении показателей достаточности капитала, а также ослаблении концентрации на крупнейших заёмщиках и контрагентах.

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза могут привести существенное падение показателей достаточности капитала и рентабельности, а также значительное ухудшение профиля ликвидности и фондирования.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга АКБ «Держава» ПАО использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО был впервые опубликован 09.06.2020 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной АКБ «Держава» ПАО, а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности банка по МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 г. № 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, АКБ «Держава» ПАО принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало АКБ «Держава» ПАО дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу АКБ «Держава» ПАО зафиксировано не было.

---

© 2022 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млрд руб. либо %