Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) (далее — «РЕСО Кредит», «банк») на уровне A.ru, прогноз изменён со стабильного на позитивный.

Резюме

• Позитивный прогноз отражает ожидания НКР относительно дальнейшего улучшения оценки диверсификации бизнеса, а также рыночных позиций банка по мере наращивания лизингового портфеля на среднесрочном горизонте.
• «РЕСО Кредит» активно развивает лизинг автотранспорта, что положительно сказывается на оценке диверсификации бизнеса и одновременно снижает концентрацию на операциях с ценными бумагами.
• Волатильность финансового результата банка связана с высокой зависимостью от операций с ценными бумагами.
• Низкая склонность к риску сочетается с высокой достаточностью капитала.
• Банк сохраняет адекватный запас ликвидности; фондирование по-прежнему сконцентрировано на аффилированных структурах, но увеличилась доля вкладов физических лиц.
• Оценка системы управления учитывает высокое качество бизнес-процессов на уровне группы компаний; акционерные риски оцениваются как низкие.
• Кредитный рейтинг подтверждён на 4 уровня выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) банка благодаря сохранению высокой вероятности экстраординарной поддержки со стороны акционера.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

«Банк „РЕСО Кредит“» (АО) (лицензия Банка России — 3450) — небольшой по размеру активов и капитала банк. Активы банка представлены преимущественно инвестициями в лизинг и вложениями в ликвидные облигации высокого кредитного качества. Пассивная часть баланса в большей степени представлена средствами физических лиц и аффилированных структур.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: bbb-

Улучшение рыночных позиций вслед за развитием лизинга

Оценка рыночных позиций обусловлена растущими масштабами бизнеса банка. Изначально основу бизнеса формировал портфель ценных бумаг, и банк выполнял роль казначейства для группы. В прошлом году «РЕСО Кредит» изменил стратегию в пользу лизинга и начал сокращать портфель ценных бумаг с целью уменьшить волатильность финансового результата и подверженность рыночным рискам. В результате за 12 месяцев, завершившихся 30.06.2023 г., банк увеличил совокупный объём активов на 65%, основной прирост пришелся на лизинговый портфель, который по большей части представлен грузовым автотранспортом, легковыми автомобилями и строительной техникой.

НКР ожидает улучшения оценки рыночных позиций банка в среднесрочной перспективе по мере дальнейшего наращивания лизингового портфеля, что стало одним из оснований для установления позитивного прогноза по кредитному рейтингу.

Снижающаяся концентрация бизнеса

С начала 2023 года банк существенно снизил концентрацию бизнеса на ценных бумагах: если на 1 января они составляли более 60% активов, то на 1 июля — менее половины. Одновременно банк активно наращивал лизинговый портфель, увеличив его с 20% активов на начало 2023 года до 37% к концу I полугодия.

Указанные изменения в структуре бизнеса положительно сказались на оценке концентрации по контрагентам, поскольку за 12 месяцев, завершившихся 30.06.2023 г., в несколько раз уменьшились как сумма крупнейших риск-позиций, так и максимальный размер риска на одного контрагента. Тем не менее диверсификация бизнеса по сегментам продолжает оцениваться как невысокая, поскольку доходы банка от операций с ценными бумагами за тот же период значительно превзошли другие виды доходов, в том числе от лизинга.

Лизинговый портфель в достаточной мере диверсифицирован как по объектам лизинга, так и по отраслям.

НКР ожидает дальнейшего улучшения оценки диверсификации бизнеса в среднесрочной перспективе по контрагентам (в случае сохранения достигнутого уровня концентрации на крупнейшей риск-позиции) и по сегментам, что стало одним из факторов установления позитивного прогноза.

Волатильные показатели рентабельности, высокий запас капитала, низкая склонность к риску

Всё ещё существенная доля ценных бумаг в активах усиливает подверженность рыночному риску и приводит к волатильности показателей рентабельности. За 12 месяцев, завершившихся 30.06.2023 г., «РЕСО Кредит» зафиксировал очень высокие показатели рентабельности, в основном благодаря торговым операциям с ценными бумагами высокого качества, однако годом ранее банк был убыточен из-за отрицательной переоценки ценных бумаг. НКР ожидает стабилизации рентабельности на умеренном уровне по мере наращивания доли лизингового портфеля в активах и снижения вклада нестабильного компонента в операционные доходы.

На фоне значительного роста рентабельности банк усилил и капитальную позицию: за 12 месяцев, завершившихся 30.06.2023 г., регуляторный капитал вырос более чем в 2,5 раза, нормативы достаточности капитала — более чем в 1,5 раза. Пока наращивание лизингового портфеля не привело к снижению нормативов достаточности, однако с учётом стратегии банка, предполагающей увеличение портфеля вдвое до конца 2023 года, НКР ожидает заметного снижения нормативов достаточности.

Банк «РЕСО Кредит» сохраняет низкую склонность к риску. На его балансе преобладают государственные и корпоративные облигации высокого кредитного качества, а доля инвестиций в лизинг стадии 3 на 30.06.2023 г. составляла менее 1%. В полной мере оценить качество лизингового портфеля и его влияние на склонность к риску можно будет на горизонте 1-2 лет по мере вызревания портфеля. Тем не менее, учитывая опыт ведения лизингового бизнеса в рамках группы, мы ожидаем поддержания высокого качества портфеля в долгосрочной перспективе. Банк не развивает кредитование: остаток кредитного портфеля на балансе — менее 0,5%.

Концентрированное фондирование и высокая ликвидность

Сохраняются высокая концентрация привлечённых средств с ограниченным числом кредиторов и низкий уровень покрытия данных средств ликвидными активами. Мы продолжаем учитывать более высокую стабильность остатков средств аффилированных лиц при определении вероятности экстраординарной поддержки и в связи с этим не корректируем оценку показателей фондирования.

Банк активно наращивал привлечённые средства физических лиц — с начала года их остатки более чем утроились, при этом НКР ожидает их дальнейшего роста. При этом отмечается низкая доля обязательств физических лиц с остатками на счетах свыше 1,4 млн руб. Рыночное фондирование является ключевым источником финансирования лизингового портфеля.

«РЕСО Кредит» поддерживает сильную ликвидную позицию. Отношения ликвидных активов к текущим и к совокупным обязательствам остаются высокими, отношение высоколиквидных активов к мгновенным обязательствам оценивается как умеренное.

Низкие акционерные риски и адекватное качество управления

Структура акционеров является прозрачной и понятной для агентства. Высокая доля, приходящаяся на собственников, отличных от компаний с большой долей акций в публичном обращении, компенсируется прозрачной историей бизнеса основного бенефициара и текущим состоянием его активов.

Система управления оценивается как адекватная с учётом высокой оценки качества управления и бизнес-процессов группы, а также интеграции между банком и акционером. НКР отмечает, что политика банка в части привлечения и размещения средств реализуется на уровне группы.

Стратегия банка предполагает активное наращивание лизингового портфеля до конца года преимущественно за счет средств физических лиц. Агентство положительно оценивает развитие банка в данном направлении, поскольку это снизит волатильность финансового результата и подверженность бизнеса рыночным рискам, при этом НКР учитывает существенный опыт построения лизингового бизнеса в рамках группы.

Результаты применения модификаторов

Сравнительный анализ «РЕСО Кредита» не проводился вследствие специфики его бизнес-модели и отсутствия сопоставимых банков.

Стресс-тестирование не оказало влияния на уровень БОСК: «РЕСО Кредит» выдерживает реализацию сценариев как умеренного, так и сильного стресса капитала и ликвидности без значительного снижения БОСК.

С учётом влияния модификаторов ОСК повышена до уровня bbb-.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР оценивает вероятность экстраординарной поддержки как высокую. В соответствии с методологией в качестве поддерживающего лица рассматривается акционер банка — крупнейшая компания группы. При определении вероятности экстраординарной поддержки учитываются особенности бизнес-модели банка, его высокая значимость для группы и специфика взаимодействия с группой (в том числе в части фондирования).

Качество контроля банка и механизмов влияния на него оценивается как очень высокое с учётом фактической концентрации функций управления на уровне группы. Группа имеет возможность оказывать существенное влияние на деятельность банка посредством смены топ-менеджмента, изменения стратегии, корректировки финансового плана. Мы полагаем, что в текущей конфигурации бизнес «РЕСО Кредита» сложно отделить от бизнеса группы.

Финансовый ресурс группы с учётом размера банка оценивается как значительный (оценка собственной кредитоспособности акционера на уровне aaa.ru).

С учётом указанных факторов оценка экстраординарной поддержки от акционера обуславливает подтверждение кредитного рейтинга банка «РЕСО Кредит» на 4 ступени выше его ОСК — на уровне A.ru.

Снижение поддержки на один уровень обусловлено активным увеличением бизнеса банка относительно акционера и планов по дальнейшему расширению масштабов и увеличению доли рыночного фондирования за счет физических лиц.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

Позитивный прогноз отражает ожидаемое НКР дальнейшее повышение ОСК банка в течение года по мере улучшения оценок диверсификации бизнеса, а также рыночных позиций.

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза могут привести ослабление позиции по ликвидности, убыточность бизнеса на длительном горизонте, а также снижение оценки рисков концентрации.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) был впервые опубликован 26.02.2020 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной «Банк „РЕСО Кредит“» (АО), а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности банка по МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 г. № 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу «Банк „РЕСО Кредит“» (АО) зафиксировано не было.

© 2023 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.