Рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг ПАО АКБ «Металлинвестбанк» (далее  — «Металлинвестбанк», «банк») с A-.ru до A.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Повышение кредитного рейтинга обусловлено одновременным улучшением оценок собственной кредитоспособности (ОСК) Металлинвестбанка и кредитного качества (ОСКК) поддерживающего лица.
• ОСК банка повышена на 1 ступень в связи с улучшением оценок диверсификации, достаточности капитала и склонности к риску.
• Существенный рост рентабельности в 2022 году носил временный характер, тем не менее агентство ожидает её сохранения на высоком уровне на среднесрочном горизонте.
• Сохраняется умеренная концентрация фондирования, позиция по ликвидности по-прежнему оценивается как сильная.
• Акционерные риски оцениваются как низкие, система управления как адекватная, при этом отмечается потенциал улучшения оценки.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ПАО АКБ «Металлинвестбанк» (лицензия Банка России 2440) — средний по размеру универсальный банк. Специализируется на кредитовании и факторинговом обслуживании бизнеса, а также выдаче гарантий, в розничном кредитовании акцент сделан на ипотеку. Порядка 20% активов составляют долговые ценные бумаги высокого качества, используемые для управления ликвидностью. В структуре привлечённых средств преобладают средства населения.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: a-

Средние рыночные позиции

Металлинвестбанк занимает средние позиции в российской банковской системе. Масштабы бизнеса в 2022 году заметно выросли в результате наращивания кредитного портфеля и притока клиентских средств, которые размещались в высоколиквидных активах. Одновременно банк существенно улучшил позиции в гарантийном бизнесе. Металлинвестбанк остаётся заметным игроком на рынке факторинга: в 2022 году занимал 11-е место по величине портфеля и 9-е — по объёму выплаченного финансирования.

НКР ожидает снижения темпов роста активов в 2023 году, тем не менее динамика бизнеса останется на достаточно высоком уровне.

Хорошая диверсификация бизнеса

Бизнес банка хорошо диверсифицирован. Отмечается некоторое снижение индекса Херфиндаля — Хиршмана (HHI) по активам вследствие двукратного роста портфеля гарантий. Диверсификация по контрагентам в 2022 году усилилась вследствие снижения концентрации на крупнейшей риск-позиции.

Для банка характерна высокая концентрация (более 100% капитала и резервов) активных операций на клиентах из сегмента розничной торговли (кредитование и факторинг), которая компенсируется высокой диверсификацией данной отрасли. Финансирование связанных сторон оценивается как незначительное.

Банк не планирует заметно менять структуру бизнеса.

Адекватный запас капитала, высокая рентабельность, невысокая склонность к риску

В прошлом году рентабельность капитала удвоилась по сравнению с 2021 годом. Существенную поддержку прибыльности оказали доходы от операций с иностранной валютой, а также рост чистого комиссионного дохода на фоне увеличения клиентских операций. По мнению НКР, резкий рост доходности бизнеса носит временный характер, и в 2023 году влияние указанных факторов будет заметно слабее. Вместе с тем рентабельность бизнеса останется высокой благодаря дальнейшему наращиванию кредитного портфеля, а также заметно возросшей базе клиентов в сегменте расчётно-кассовых операций.

Высокая рентабельность обеспечила сохранение капитальной позиции в 2022 году (регуляторный капитал вырос на треть), несмотря на существенный рост доходных активов. Банк продолжает поддерживать адекватный запас капитала как по РСБУ, так и по МСФО. Корректировка резервов, осуществляемая НКР по результатам углублённого анализа не менее 30 крупнейших риск-позиций, составляет менее 10% регулятивного капитала, а скорректированные показатели достаточности капитала существенно превышают нормативы.

Металлинвестбанк продолжает характеризоваться сравнительно невысокой склонностью к риску, а благодаря увеличению размера капитала оценка показателя дополнительно улучшилась. Позитивно оценивается преобладание заёмщиков (принципалов) с оценками кредитного качества (ОКК) на уровне BBB и выше.

Умеренная концентрация фондирования и сильная ликвидность

Металлинвестбанк является расчётным центром для структур ключевого бенефициара, что обусловливает высокую долю средств связанных сторон в обязательствах на отдельные даты. НКР не относит данные средства к стабильным источникам фондирования с учётом их высокой волатильности, но учитывает возможность предоставления ликвидности со стороны аффилированных структур при оценке вероятности экстраординарной поддержки. Оценку фондирования ограничивает достаточно большое число крупных вкладчиков — физических лиц с остатками на счетах свыше 1,4 млн руб., а также заметный рост стоимости фондирования в 2022 году, что, однако, не привело к существенному снижению чистой процентной маржи.

Позиция банка по ликвидности оценивается как сильная. Отмечается высокое покрытие совокупных обязательств ликвидными активами и дополнительной ликвидностью. Дополнительная ликвидность может быть привлечена за счёт сделок РЕПО с ценными бумагами высокого качества. НКР отмечает, что при расчёте показателей ликвидности из состава ликвидных активов исключались еврооблигации российских эмитентов.

Адекватное качество управления и низкие акционерные риски

Система управления соответствует целям развития и специфике бизнеса Металлинвестбанка. Агентство позитивно оценивает стратегию и сложившуюся бизнес-модель, успешный опыт прохождения банком экономических спадов в прошлом, а также укрепление рыночных позиций и запаса капитала в 2022 году. Управление ключевыми видами рисков рассматривается как адекватное с учётом высокого качества активов на протяжении экономического цикла и стабильно высоких операционных показателей. Отмечается потенциал улучшения оценки системы управления на среднесрочном горизонте в случае сохранения достигнутых рыночных позиций, а также поддержания высокого уровня прибыльности.

Акционерные риски оцениваются как низкие. Небанковский бизнес ключевого бенефициара достаточно прозрачен для агентства.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в достаточной степени отражает специфику бизнеса и финансовое положение Металлинвестбанка. Сравнительный анализ банков сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

Стресс-тестирование капитала и ликвидности не оказало влияния на уровень БОСК, поскольку реализация сценариев как умеренного, так и сильного стресса капитала и ликвидности не приводит к снижению БОСК более чем на 1 уровень.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне a-.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР учитывает в рейтинговом анализе фактор экстраординарной поддержки Металлинвестбанка крупнейшим конечным бенефициаром. Металлинвестбанк в значительной степени обособлен от небанковских активов акционера. Вместе с тем мы полагаем, что с учётом высокой рентабельности банк является значимым для бенефициара активом. Акционер неоднократно оказывал текущую поддержку посредством увеличения капитала и улучшения его структуры. В качестве компании-донора рассматривается крупнейший актив конечного бенефициара — нефинансовая компания.

По итогам анализа финансовой отчётности за 2022 год отмечается улучшение кредитного качества компании-донора, что выразилось в повышении её ОСКК с a-.ru до a.ru, что обусловливает повышение кредитного рейтинга Металлинвестбанка на одну ступень — до A.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза может привести заметный рост рыночных позиций, а также улучшение оценки системы управления.

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза могут привести существенное сокращение запаса капитала и ослабление показателей рентабельности, а также ухудшение позиции по фондированию и ликвидности.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ПАО АКБ «Металлинвестбанк» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ПАО АКБ «Металлинвестбанк» был впервые опубликован 28.04.2020 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ПАО АКБ «Металлинвестбанк», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности банка по МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 г. № 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО АКБ «Металлинвестбанк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ПАО АКБ «Металлинвестбанк» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу ПАО АКБ «Металлинвестбанк» зафиксировано не было.

© 2023 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.