Рейтинговое агентство НКР присвоило ПАО «Каршеринг Руссия» (далее — «Каршеринг Руссия», «компания») кредитный рейтинг BBB+.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Высокая оценка бизнес-профиля обусловлена устойчивыми позициями компании на ключевых рынках присутствия и низкой концентрацией факторов создания стоимости.
• Положительное влияние на оценку бизнес-профиля также оказывает высокое качество ключевых активов в виде собственного автомобильного парка и ремонтных мощностей.
• Оценку финансового профиля поддерживают умеренно высокие показатели ликвидности, однако сдерживающее влияние на неё оказывают высокая долговая нагрузка и низкие показатели структуры фондирования.
• Акционерные риски оцениваются как низкие, а корпоративное управление и управление операционными рисками рассматриваются НКР как лучше средних по рынку.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ПАО «Каршеринг Руссия» управляет сервисом «Делимобиль» и является лидером российского рынка краткосрочной аренды автомобилей по количеству машин, числу поездок и географическому охвату. Компания работает в 16 городах РФ, включая как премиальные рынки европейской части страны, так и крупные города Урала и Западной Сибири. Автопарк насчитывает более 27 тыс. единиц, включая машины на каждый день категорий «эконом» и «комфорт», а также машины премиального уровня и грузовые фургоны.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определяющие уровень БОСК: bbb+

Лидирующие позиции на растущем рынке

Высокая оценка бизнес-профиля обусловлена сильными позициями на ключевом для компании рынке каршеринга. Дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля оказывает высокая устойчивость рыночных позиций компании. Вместе с тем НКР отмечает сезонный характер бизнеса и негативное влияние на деятельность компании периодических отключений мобильного интернета в регионах присутствия компании.

Поддержку оценке бизнес-профиля также оказывает растущая популярность арендных автомобилей ввиду повышения стоимости владением собственным автотранспортом, включая издержки эксплуатации, парковки и обслуживания.

С точки зрения географии ключевыми рынками присутствия компании являются Московская агломерация и Санкт-Петербург, население которых обеспечивает высокий платёжеспособный спрос и формирует до 75% выручки «Каршеринг Руссия».

Положительное влияние на оценку бизнес-профиля оказывает высокое качество ключевых активов в виде собственного автомобильного парка и ремонтных мощностей в ключевых регионах присутствия.

Концентрация факторов создания стоимости «Каршеринг Руссия» оценивается как низкая. Собственные ремонтные мощности компании ограничены, однако она может получить необходимые услуги ремонта у внешних контрагентов на рыночной основе без привязки к региону присутствия.

Высокая долговая нагрузка при высокой ликвидности

Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывают высокая долговая нагрузка и низкие показатели обслуживания долга. Отношение совокупного долга к OIBDA составило 8,0 по итогам 2025 года по сравнению с 6,1 годом ранее. В 2026 году ожидается снижение долговой нагрузки до 4,1 в результате роста OIBDA. В 2025 году компания сделала акцент на эконом-сегменте, что уже позволило повысить утилизацию парка и, как ожидает НКР, в перспективе может привести к росту операционной прибыли. В первой половине 2026 года компания погасила облигационные выпуски на 6,5 млрд руб., а во втором полугодии ожидается погашение ещё одного выпуска (на 3,3 млрд руб.). «Каршеринг Руссия» не планирует увеличение облигационного долга в 2026 году. Наращивание совокупного долга будет осуществляться за счет лизингового портфеля.

Денежные средства с учётом OIBDA в прошлом году покрывали процентные расходы и выплаты по краткосрочному долгу на 47%. По итогам 2026 года ожидается некоторое повышение покрытия — до 49%. Коэффициент обслуживания долга (OIBDA / процентные расходы) сократился с 1,1 в 2024 до 0,6 в 2025 году, однако по итогам 2026 ожидается восстановление до 1,4.

Метрики ликвидности компании оцениваются НКР как умеренно высокие. Денежные средства с учётом дополнительной ликвидности составили 62% от текущих обязательств по итогам 2025 года. По итогам 2026 года покрытие также ожидается на уровне около 60%.

Оценку финансового профиля сдерживает уровень рентабельности активов, которая была отрицательной в 2025 году, а в 2026 году показатель, по прогнозам НКР, не превысит 1%. Операционная рентабельность «Каршеринг Руссия» оценивается как средняя. Отношение OIBDA к выручке составляло в среднем 16% в 2024-2025 годах, но по итогам 2026 года ожидается рост показателя до 24%.

Доля собственного капитала компании в 2025 году снизилась до 7% активов с 16% годом ранее. По итогам 2026 года ожидается сохранение текущего уровня фондирования.

Низкие акционерные риски при выше среднего уровне корпоративного управления

Акционерные риски «Каршеринг Руссия» оцениваются НКР как низкие, доля акций компании в свободном обращении (free-float) составляет 9%.

Корпоративное управление и управление операционными рисками рассматриваются нами как лучше средних по рынку. Трое из девяти участников совета директоров являются независимыми директорами. В компании функционируют комитеты по аудиту, вознаграждениям и номинациям, а также комитет по стратегии. Компания раскрывает отчётность по МСФО на квартальной основе.

Результаты применения модификаторов

Стресс-тестирование компании в условиях макроэкономического стресса и других негативных тенденций не оказало существенного влияния на оценку кредитоспособности компании.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне bbb+.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны бенефициаров.

Кредитный рейтинг ПАО «Каршеринг Руссия» соответствует ОСК и установлен на уровне BBB+.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести снижение долговой нагрузки, рост показателей рентабельности и доли собственных средств в структуре фондирования.

Кредитный рейтинг может быть снижен, или прогноз может быть ухудшен в случае ослабления позиций «Каршеринг Руссия» на рынке присутствия, сохранения высокого уровня долговой нагрузки и роста стоимости обслуживания долга.. 

Регуляторное раскрытие

Полное наименование рейтингуемого лица	публичное акционерное общество «Каршеринг Руссия»
Сокращённое наименование рейтингуемого лица	ПАО «Каршеринг Руссия»
Страна регистрации рейтингуемого лица	Россия
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) рейтингуемого лица	9718236471

При присвоении кредитного рейтинга ПАО «Каршеринг Руссия» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям с целью определения оценки собственной кредитоспособности рейтингуемого лица и присвоения уровня кредитного рейтинга нефинансовым компаниям; Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, с целью применения рейтинговых шкал и приведённых в документе определений основных терминов и понятий; Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации с целью применения принципа оценки фактора «Внешнее влияние» для конкретной категории рейтингуемого лица. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ПАО «Каршеринг Руссия», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по МСФО, составленной на 31.12.2025 г.

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг присваивается впервые и является запрошенным, ПАО «Каршеринг Руссия» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ПАО «Каршеринг Руссия» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ПАО «Каршеринг Руссия» зафиксировано не было.

© 2026 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млн руб.