Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО Банк ЗЕНИТ (далее — «Банк ЗЕНИТ», «банк») на уровне A-.ru; прогноз по кредитному рейтингу остался стабильным.

Резюме

• Банк сохраняет средние рыночные позиции и умеренную диверсификацию бизнеса.
• Восстановление резервов по большей части заблокированных активов обеспечило очень высокие показатели рентабельности в 2024 году, однако по итогам 2025 года она снизится до умеренного уровня.
• Агентство отмечает умеренную достаточность капитала и низкую склонность к риску.
• Повышенная концентрация фондирования сочетается с умеренной ликвидной позицией.
• Акционерные риски оцениваются агентством как низкие, качество системы управления — как удовлетворительное.
• Вероятность экстраординарной поддержки со стороны контролирующего акционера оценена как умеренно высокая, что обусловило подтверждение кредитного рейтинга на 3 уровня выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) банка.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ПАО Банк ЗЕНИТ (регистрационный номер Банка России 3255) — универсальный банк, активы представлены корпоративными и розничными кредитами, а также портфелем ценных бумаг, в большей степени сформированным облигациями федерального займа (ОФЗ) и эмитентов высокого кредитного качества.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определяющие уровень БОСК: bbb-

Средние рыночные позиции

Оценка рыночных позиций обусловлена умеренными объёмами бизнеса банка в масштабах российской банковской системы. По состоянию на 01.10.2025 г. Банк ЗЕНИТ занимал 31-е место по активам и 37-е по капиталу среди всех российских банков.

За 12 месяцев, завершившихся 30.09.2025 г., активы банка уменьшились на 4%, что по большей части связано со снижением объёма ценных бумаг на балансе (на 16%).

В среднесрочной перспективе банк сохранит консервативную политику развития, заметный рост доходных активов не предполагается, в связи с чем НКР не ожидает улучшения оценки рыночных позиций банка.

Умеренная диверсификация бизнеса

Агентство оценивает диверсификацию активов и доходов банка как умеренно высокую. Структура операционного дохода в достаточной степени диверсифицирована за счёт процентных доходов от кредитов крупным корпоративным и розничным клиентам, а также облигаций.

Отраслевая концентрация кредитного портфеля оценивается как умеренная. НКР также отмечает умеренную концентрацию бизнеса на контрагентах, оценку по-прежнему ограничивает концентрация на крупнейшей риск-позиции. В кредитном портфеле преобладают крупные корпоративные клиенты, при этом концентрация на сумме крупнейших риск-позиций оценивается как умеренно низкая.

Объём операций кредитования банком аффилированных лиц незначителен.

Низкая склонность к риску, умеренные оценки рентабельности и достаточности капитала

Низкая склонность к риску обусловлена высоким качеством кредитного портфеля банка — средняя оценка кредитного качества топ-30 риск-позиций, по мнению НКР, соответствует уровню А. Оценку ограничивает совокупный объём активов IV–V категорий качества, который за 12 месяцев, завершившихся 30.09.2025 г., вырос более чем на 30% в основном в результате перевода остатка заблокированных активов в V категорию качества. Вместе с тем их отношение к капиталу и резервам за указанный период снизилось, что положительно сказалось на итоговой оценке.

Негативное влияние на операционные результаты банка в 2023 году оказало создание резервов по заблокированным активам, бо́льшая их часть была восстановлена в прошлом году, что привело к очень высоким значения рентабельности в 2024 году — 21% по РСБУ.

Несмотря на восстановление чистой процентной маржи в I полугодии текущего года после временного снижения во второй половине 2024 года, создание резервов по ссудному портфелю привело к убытку за январь–июнь 2025 года (550 млн руб. по РСБУ), который был нивелирован в III квартале. По итогам 2025 года НКР ожидает значительного снижения рентабельности в сравнении с прошлым годом, однако она останется на умеренном уровне.

Банк поддерживает умеренный запас капитала. На 01.10.2025 г. нормативы достаточности капитала по РСБУ существенно превышали нормативные минимумы с учётом надбавок: Н1.0 составил 13,9% (15,0% годом ранее), Н1.1 и Н1.2 — по 10,1% (10,1%).

Повышенная концентрация фондирования и умеренная ликвидная позиция

Структура фондирования банка характеризуется высоким уровнем концентрации на средствах аффилированной с банком группы кредиторов, бо́льшая часть таких средств имеет признаки исторической стабильности, что минимизирует риски их оттока. Без учёта средств этой группы покрытие ликвидными активами средств крупнейшего кредитора и 10 крупнейших кредиторов оценивается как очень высокое.

Средства физических лиц составляют порядка 35% пассивов банка, и НКР отмечает высокую долю крупных вкладчиков с остатками на счетах свыше 1,4 млн руб.

Сдерживающее влияние на оценку структуры фондирования за 12 месяцев, завершившихся 30.09.2025 г., оказал значительный рост стоимости фондирования, что в целом характерно и для других кредитных организаций на фоне общего повышения процентных ставок.

Агентство оценивает отношения ликвидных активов к совокупным обязательствам и к текущим обязательствам как умеренные, высоколиквидных активов к обязательствам до востребования за тот же период — как высокое.

В итоговой оценке НКР учитывает возможности банка по привлечению значительного объёма дополнительной ликвидности от Банка России за счёт операций РЕПО и привлечения под залог нерыночных активов.

Низкие акционерные риски и удовлетворительное качество управления

Акционерные риски Банка ЗЕНИТ продолжают оцениваться как низкие.

Качество систем корпоративного управления и риск-менеджмента оцениваются как удовлетворительные, учитывая масштабы и специфику бизнеса банка, а также его стратегические приоритеты. В связи со спецификой деятельности Банк ЗЕНИТ интегрирован в структуру управления акционера, который оказывает значительное влияние на принимаемые управленческие решения. 

Стратегия банка не предполагает заметного роста доходных активов, что продолжит ограничивать конкурентные позиции банка.

При этом агентство положительно оценивает успешный опыт банка по возврату значительной части заблокированных активов и отмечает потенциал улучшения оценки системы управления на среднесрочном горизонте в случае достижения высокого уровня финансовых метрик без увеличения стоимости риска.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в достаточной степени отражает специфику бизнеса и финансовое положение банка. Сравнительный анализ банков сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

Стресс-тестирование капитала и ликвидности не оказало влияния на уровень БОСК, поскольку реализация сценариев как умеренного, так и сильного стресса капитала и ликвидности не приводит к снижению БОСК более чем на 1 уровень.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне bbb-.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР оценивает вероятность экстраординарной поддержки со стороны Банка России как умеренную, со стороны контролирующего акционера — как умеренно высокую. В соответствии с методологическим подходом агентства в качестве поддерживающего лица рассматривается контролирующий акционер.

НКР исходит из высокой оценки значимости банка для контролирующего акционера и очень высокой оценки качества контроля и механизмов влияния. В частности, мы принимаем во внимание существенное влияние контролирующего акционера на деятельность банка, включая в том числе возможность смены топ-менеджмента и изменения стратегии.

Финансовый ресурс контролирующего акционера, доступный для предоставления экстраординарной поддержки, оценивается как значительный, а механизм оказания поддержки был неоднократно апробирован в прошлом, когда банк получал существенную докапитализацию и иные формы поддержки.

Кредитный рейтинг ПАО Банк ЗЕНИТ подтверждён на 3 уровня выше его ОСК — A-.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести достижение устойчиво высоких показателей рентабельности, снижение концентрации бизнеса, улучшение оценки достаточности капитала и системы управления.

К понижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза могут привести существенный рост склонности к риску и концентрации бизнеса, а также существенное снижение достаточности капитала и рентабельности бизнеса.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ПАО Банк ЗЕНИТ использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам с целью присвоения кредитного рейтинга банкам; Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, с целью применения рейтинговых шкал и приведённых в документе определений основных терминов и понятий; Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации с целью применения принципа оценки фактора «Внешнее влияние» для конкретной категории рейтингуемого лица. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ПАО Банк ЗЕНИТ был впервые опубликован 20.11.2023 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ПАО Банк ЗЕНИТ, а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по МСФО составленной на 30.06.2025 г.

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО Банк ЗЕНИТ принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ПАО Банк ЗЕНИТ дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ПАО Банк ЗЕНИТ зафиксировано не было.

© 2025 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и / или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.