Рейтинговое агентство НКР присвоило АО «Русский краб» (далее — «Русский краб», «компания») кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Позитивное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают высокие позиции «Русского краба» на мировом рынке краба, низкая концентрация факторов производства.
• Оценку бизнес-профиля сдерживают ограниченность ассортимента, умеренная диверсификация потребителей, волатильность цен на краба.
• Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывают умеренный запас прочности по обслуживанию долга в сочетании с повышенной долговой нагрузкой и низкая доля собственного капитала в структуре фондирования. Вместе с тем компания характеризуется сильными показателями ликвидности в сочетании с хорошей рентабельностью.
• Оценку кредитного качества поддерживают низкие акционерные риски; качество корпоративного управления, стратегического планирования, управления рисками и ликвидностью компании оценивается агентством как высокое.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

АО «Русский краб» специализируется на добыче краба в Дальневосточном и Северном бассейнах, является крупнейшим производителем королевского краба в мире. Продукция экспортируется на рынки Китая, Кореи, Японии и других стран. Компания владеет самым большим портфелем квот на добычу краба в России (26,7 тыс. тонн в 2025 году) и флотом из 44 краболовов.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определяющие уровень БОСК: a

Высокие рыночные позиции и волатильная выручка

Оценка бизнес-профиля «Русского краба» учитывает лидирующие позиции компании на мировом рынке поставок королевского и премиальных видов краба и длительную историю сотрудничества с крупнейшими клиентами.

Компания обладает собственным флотом краболовов из 44 судов и владеет наибольшим в России объёмом квот на добычу краба в акваториях Дальневосточного и Северного бассейнов (Берингово, Охотское, Японское и Баренцево моря). Инвестиции в увеличение объёма квот в 2023 и 2025 годах и строительство новых судов приведут к дополнительному улучшению операционных показателей компании в 2026–2027 годах.

Оценку бизнес-профиля сдерживают волатильность выручки компании, которая увеличилась на 62% в 2024 году и на 35% в 2025 году, и умеренная диверсификация потребителей.

Сильная ликвидность при повышенной долговой нагрузке

Оценка финансового профиля «Русского краба» во многом обусловлена существенными инвестициями в увеличение объёма квот в 2025 году, которые были профинансированы за счёт кредитных средств. Результатом привлечения таких средств стала повышенная долговая нагрузка: отношение совокупного долга к OIBDA увеличилось с 3,9 в 2024 году до 4,4 в 2025 году. Компания сохраняет умеренный запас прочности по обслуживанию долга: отношение OIBDA к сумме процентных платежей в прошлом году составляло 1,9 (2,0 годом ранее).

На конец 2025 года лишь 10% активов «Русского краба» финансировались за счёт собственных средств, что обусловливает низкую оценку финансовой автономии компании и сдерживает оценку её финансового профиля в целом.

Оценку финансового профиля также ограничивает отрицательная рентабельность активов (–6% по итогам 2025 года).

Поддержку оценке финансового профиля оказывают высокие показатели ликвидности и операционной эффективности бизнеса. В 2025 году коэффициент абсолютной ликвидности составил 58% с учётом остатков неиспользованных кредитных линий, рентабельность по OIBDA равнялась 69%.

По итогам 2026 года НКР ожидает улучшения показателей структуры фондирования и долговой нагрузки (прогнозируется снижение отношения совокупного долга к OIBDA до 3,7) при сохранении умеренного запаса прочности по обслуживанию долга, высоких показателей ликвидности и операционной эффективности бизнеса.

Низкие акционерные риски, высокое качество корпоративного управления и управления рисками

Акционерные риски компании оцениваются как низкие. Структура собственности прозрачна для агентства.

Высокие оценки системы корпоративного управления, риск-менеджмента, стратегического планирования обусловлены регламентацией и прозрачностью основных процессов. Совет директоров работает с 2020 года и включает трёх независимых директоров. В компании действуют необходимые риск-политики и политики в области корпоративного управления.

Стратегия «Русского краба» содержит подробную информацию о прогнозных операционных, инвестиционных и финансовых показателях на ближайшие 5 лет.

«Русский краб» не является публичной компанией, но имеет среднесрочную положительную кредитную историю и характеризуется высокой платёжной дисциплиной.

Компания готовит консолидированную отчётность по МСФО два раза в год. 

Результаты применения модификаторов

Стресс-тестирование в условиях негативных рыночных тенденций (макрофинансовый стресс, негативные события в отрасли, где работает компания) не оказало существенного влияния на уровень БОСК.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне a.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны бенефициаров.

Кредитный рейтинг АО «Русский краб» соответствует ОСК и установлен на уровне A.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести улучшение операционных показателей, метрик долговой нагрузки и обслуживания долга, увеличение доли собственного капитала в структуре фондирования компании.

Кредитный рейтинг может быть снижен, или прогноз может быть ухудшен в случае разрыва цепочек реализации продукции компании; существенного ослабления экономической активности, которое отрицательно скажется на объёмах добычи краба, показателях долговой нагрузки и обслуживания долга, операционной рентабельности и ликвидности.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга АО «Русский краб» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям с целью определения оценки собственной кредитоспособности рейтингуемого лица и присвоения уровня кредитного рейтинга нефинансовым компаниям; Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, с целью применения рейтинговых шкал и приведённых в документе определений основных терминов и понятий; Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации с целью применения принципа оценки фактора «Внешнее влияние» для конкретной категории рейтингуемого лица. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной АО «Русский краб», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по МСФО, составленной на 31.12.2025 г.

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг присваивается впервые и является запрошенным, АО «Русский краб» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало АО «Русский краб» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу АО «Русский краб» зафиксировано не было.

© 2026 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.